免费足球推介（www.hgbbs.vip）:绿联科技IPO：研发支出较少 外协加工占比较高

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绿联科技报告期内依赖线上销售平台，且存在较多的存货。不仅如此，绿联科技研发支出较少，外协加工占比高。

2023年1月6日，深圳市绿联科技股份有限公司（以下简称：绿联科技）在深交所创业板成功上会，由华泰联合证券作为保荐机构。

据悉，绿联科技此次IPO拟公开发行股票数量不超过4150万股，占发行后公司总股本的10%。预计募集资金为15.04亿元，其中5.51亿元用于产品研发及产业化建设项目、1.10亿元用于智能仓储物流建设项目、3.92亿元用于总部运营中心及品牌建设项目以及4.5亿元用于补充流动资金。

通过查询招股书发现，绿联科技报告期内依赖线上销售平台，且存在较多的存货。不仅如此，绿联科技研发支出较少，外协加工占比高。针对上述情况，发现网向绿联科技公开邮箱发送采访函请求释疑，但截止发稿前，公司并未给出合理解释。

依赖线上销售，存货规模高

公开资料显示，绿联科技主要从事3C消费电子产品的研发、生产和销售，致力于为用户提供全方位数码解决方案，产品主要涵盖传输类、音视频类、充电类、移动周边类以及存储类五大类。

2019年-2021年以及2022年1-9月，绿联科技的营业总收入分别为20.45亿元、27.38亿元、34.46亿元、27.42亿元，其中2020年和2021年的同比增长率分别为33.85%和25.88%；同期归母净利润分别为2.25亿元、2.98亿元、2.97亿元和2.22亿元，其中2020年和2021年的同比增长率分别为32.20%和-0.47%。

图源：Wind（绿联科技）

值得一提的是，绿联科技线上销售为营收贡献超八成，主要包括线上B2C和线上B2B两种模式，其中2019年-2021年以及2022年上半年，线上B2C的销售收入分别为14.47亿元、18.92亿元、21.23亿元和10.72亿元；线上B2B的销售收入分别为2.35亿元、3.58亿元、5.64亿元和3.15亿元，两者合计收入占主营业务收入的比例分别为82.41%、82.35%、78.14%和77.04%。

图源：招股书（绿联科技）

据招股书披露，在线上B2C方面，绿联科技主要通过天猫、京东、亚马逊、速卖通、Shopee、Lazada等电商平台进行销售；线上B2B方面，公司主要与京东采用以满足国内客户及时交付的服务需求。

需要注意的是，亚马逊、京东、天猫等电商平台对卖家在平台上销售商品会收取一定的平台服务费，包括销售佣金、服务费、仓储费用等。而绿联科技在报告期内的平台服务费用分别为1.28亿元、1.91亿元、2.34亿元和1.13亿元，占各期B2C业务收入的比例分别为8.85%、10.12%、11.01%和10.58%，总体上呈上升趋势。