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沧州「二」手“网:行”业{并}购‘潮’料“疫”后“重”

行业并「购」潮{料}疫{后重临

2020-04-16 13:37:38 大}公「报」作“者:”大公(报
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”分 享 [图:]疫 情带〖动〗了三 至五线都[会的]网络建 设, 让[线上教]育 企 业能走入[更]普遍市场   谈 到『民』办教育「股的」增进远景,{市场}主『要看』重二胎{政}策《会》令〖到〗日后学【童】数‘目’大增。凭(据国)家‘统计’局<数>字,2016年{天}下<出>生“人数”高‘达1786万人,较未’实《行政》策前(的2015)年多“增131”万人。不外,“有”关《政策》刺激《力度》并不恒「久,在2019」年,〖中〗国《新》生【儿为1465】万《人,生育率》降至10.48%,【为历】史低位。   <中信>建投证《券示意,》在{二胎}政〖策〗盈《利消》退后,出《生率》也将<连续>下『行。2017』年,二《胎》的生(育)率达4%,「首」次{逾越了}一胎生「育率,」但‘在2018年’已《掉头》向下至3.6%,并{预}计未来【二胎生】育率上《升空》间(不)大。<展望15至20年>后,【考】生数目〖将〗大幅削减,<中>高<职业>学(院将会)迎 来[招]生 难题的情【形,因此,较】看{好优}质民办本《科学》校价值。   《不》外,以现〖在〗情〖形,教〗育「行」业始终【是】必「需品,」学费{都}是“以预缴的”方式【支付,为公司】提供稳{固的}现‘金流,是属于’防守性(高的)行{业。}但由于「近」年<教育行业>一直《并》购,《令》营业保(持高)增进,因<此股>价的估【值】可(达30至40)倍市盈率。〖而〗疫“情事”后,【又会】引起另 一轮并[购]潮,尤 其是入场‘门’槛‘较低的K12’行业。   香‘港上’市‘的’教『育』股面(临另)一个〖风〗险,则是其VIE架『构。』由【于学】校的谋<划>须《遵》守中『国』法律(法规施)加的各【项外资】拥「有」权禁令『或限』制,在香〖港上〗市 的教[育]股 公司‘并无’权<拥>有中国(控股)公司,即【学校的】控《股实体的》任‘何’股“权。”因「此」使『用』合约‘放’置, 收取[相关的]收 入。「不」外,有《意》见以『为应』限制VIE‘架’构的公《司,》不能并购内(地教)育“中”心《及学校,甚》至不能“在内”地【谋】划,〖而〗令【去】年《教》育“股曾”泛起洗仓式“大”跌, 现[时]有关 效<果仍未出>炉,〖因此投资〗者要注意有<关>政『策』的【生长。   】责任〖编〗辑:<赵>逸,

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